有方科技涉嫌虛構(gòu)銷(xiāo)售、濫用返利

2017年6月16日，深圳市有方科技股份有限公司(以下稱(chēng)“有方科技”)發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)。有方科技從2016年2月2日在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，在2017年6月14日起暫停轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑴?zhǔn)備轉(zhuǎn)板登A股。

據(jù)披露，有方科技主要業(yè)務(wù)是物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊銷(xiāo)售及咨詢服務(wù)的企業(yè)。2014年度至2016年度，有方科技營(yíng)業(yè)收入分別為11，926.23萬(wàn)元、14，722.20萬(wàn)元和32，803.75萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到65.85%，但細(xì)細(xì)分析，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在幾個(gè)問(wèn)題。

4G產(chǎn)品發(fā)展容量有限

有方科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中最主要的業(yè)務(wù)是物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊，約占營(yíng)業(yè)收入的90%左右，其中2G產(chǎn)品是逐年萎縮，已不再是行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，而4G產(chǎn)品在2015年第四季度才剛開(kāi)始研制成功并上市，是主要的新產(chǎn)品，約占營(yíng)業(yè)收入的68%。2016年公司物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊產(chǎn)品在智能電網(wǎng)領(lǐng)域市場(chǎng)份額約為60%。截至2016年末，公司在中國(guó)鐵塔新裝和改造動(dòng)環(huán)監(jiān)控系統(tǒng)中所提供的無(wú)線通信模塊約占其總量的49.20%，公司在這一狹小市場(chǎng)的發(fā)展空間較為有限。

涉嫌突擊上市，虛構(gòu)收入

招股書(shū)披露，深圳市倚天科技開(kāi)發(fā)有限公司是其前五大客戶之一，有方科技在2015年銷(xiāo)售給深圳市倚天科技開(kāi)發(fā)有限公司的產(chǎn)品收入為1841萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款余額顯示2154.59萬(wàn)元。但倚天科技卻是于2015年8月18日新成立的公司，這樣一家公司在短短3個(gè)半月時(shí)間內(nèi)承接了有方科技的核心產(chǎn)品銷(xiāo)售，并躍上前5名的客戶名單。更神乎的是，該公司的信用公示信息披露它的全年銷(xiāo)售收入僅1000萬(wàn)元，全部負(fù)債總額僅892萬(wàn)元，利潤(rùn)率僅為2.2%。

兩者對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)，有方科技2015年對(duì)倚天科技的應(yīng)收賬款余額竟比銷(xiāo)售額多出313.59萬(wàn)元。倚天科技至少有46%的進(jìn)貨還是庫(kù)存狀態(tài)，該公司利潤(rùn)率上也與有方科技4G模塊銷(xiāo)售利潤(rùn)率23.47%形成巨大差異。鑒于種種異常，有方科技是否在操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以便突擊上市?

編造美麗故事

招股書(shū)描述，從2015年第四季度開(kāi)始，公司的4G無(wú)線通信模塊開(kāi)始應(yīng)用于中國(guó)鐵塔的通信與位置服務(wù)模塊產(chǎn)品，且出貨量迅速增長(zhǎng)，相關(guān)銷(xiāo)售帶來(lái)的銷(xiāo)售收入和應(yīng)收賬款大幅增加。

真的是這樣嗎?

公司最大客戶為光弘系下的惠州光弘科技股份有限公司和嘉興光弘實(shí)業(yè)有限公司，嘉興光弘實(shí)業(yè)有限公司又是惠州光弘科技股份有限公司的一級(jí)子公司，2016年合并采購(gòu)9871萬(wàn)元，成為公司第一大客戶，但他們卻沒(méi)有在應(yīng)收賬款余額前五大客戶里顯示，可以說(shuō)基本全部收回款項(xiàng)。我們感到很好奇，于是在惠州光弘科技股份有限公司的招股書(shū)中發(fā)現(xiàn)，原來(lái)2016年下半年以后就基本沒(méi)從有方科技處采購(gòu)任何電子元器件產(chǎn)品了。(見(jiàn)表2)

有方科技招股書(shū)寫(xiě)道，2015年和2016年，公司新增前五大客戶中深圳市倚天科技開(kāi)發(fā)有限公司、惠州光弘科技股份有限公司、嘉興光弘實(shí)業(yè)有限公司和上海大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司均為中國(guó)鐵塔上游供應(yīng)商。2015年9月中國(guó)鐵塔開(kāi)始進(jìn)行通信與位置服務(wù)模塊供應(yīng)商的認(rèn)證，公司于2015年第四季度開(kāi)始銷(xiāo)售通信與位置服務(wù)模塊所需的核心部件無(wú)線通信模塊。

但是，有方科技第一大客戶光弘系在2014-2016年的報(bào)表披露顯示，客戶清單根本就沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)中國(guó)鐵塔(即中國(guó)鐵塔股份有限公司)，光弘系從有方科技采購(gòu)的元器件僅作為華為技術(shù)、上海大唐等公司產(chǎn)品的一個(gè)部件，與中國(guó)鐵塔的親戚關(guān)系還有一大段距離，僅是這個(gè)供應(yīng)鏈上的一個(gè)配件。這個(gè)故事編得是如此前景動(dòng)人。

有方科技資金高度緊張

招股書(shū)顯示，有方科技2014-2016年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1635.62萬(wàn)元、3812.79萬(wàn)元、-3609.71萬(wàn)元，凈額波動(dòng)明顯。

為了緩解資金緊張，有方科技從2016年開(kāi)始收取商業(yè)承兌匯票1383.16萬(wàn)元，應(yīng)收賬款的賬齡也擴(kuò)大了，應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)73.71%，3月至1年的應(yīng)收賬款增加2710.45萬(wàn)元。近3年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是同行業(yè)平均值的1/3左右，明顯回款速度較低，平均104天回款期。

這從銀行貸款的保證金也可以看出，2016年應(yīng)付票據(jù)800萬(wàn)元，短期借款4323.67萬(wàn)元，但其融資保證金余額高達(dá)1455.25萬(wàn)元，保證金率達(dá)28.4%。

雖然有方科技資金緊張，但似乎關(guān)聯(lián)方企業(yè)資金更緊張，2014-2015年就向關(guān)聯(lián)方借出金額為3291.52萬(wàn)元和2679.61萬(wàn)元，同時(shí)，向關(guān)聯(lián)方基思瑞科技擔(dān)保非常頻繁，據(jù)計(jì)算，基思瑞科技2016年末累計(jì)虧損達(dá)394.45萬(wàn)元。(見(jiàn)表4)

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作較差

有方科技在新三板的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)信息披露，2017年4月26日，由于有方科技2015年對(duì)惠州光弘科技股份有限公司的銷(xiāo)售收入確認(rèn)以及公司在2015年應(yīng)確認(rèn)的向高通支付的專(zhuān)利提成費(fèi)存在跨期，因此調(diào)減2016年?duì)I業(yè)收入642.84萬(wàn)元，調(diào)減應(yīng)收賬款752.12萬(wàn)元，調(diào)減應(yīng)交增值稅109.28萬(wàn)元，調(diào)增存貨451萬(wàn)元，調(diào)減營(yíng)業(yè)成本451萬(wàn)元。

同時(shí)，招股書(shū)顯示，2016年1月7日，深圳市地方稅務(wù)局第四稽查局下發(fā)《稅務(wù)處理決定書(shū)》(深地稅四稽處[2016]201號(hào))和《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)》(深地稅四稽罰[2016]201號(hào))，認(rèn)定有方科技2012年、2013年少申報(bào)繳納購(gòu)銷(xiāo)合同印花稅合計(jì)29419.29元。根據(jù)《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法》第三十二條和第六十四條第二款的規(guī)定，追繳有方科技少申報(bào)繳納的2012年度、2013年度購(gòu)銷(xiāo)合同印花稅合計(jì)29419.29元，及依法加收滯納金合計(jì)7814.64元，并對(duì)有方科技處以少申報(bào)繳納的2012年、2013年印花稅百分之五十的罰款合計(jì)14709.65元。有方科技已足額向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納了前述印花稅、滯納金及罰款。

類(lèi)似的，有方科技土地使用權(quán)系位于東莞市松山湖北部工業(yè)城的地塊，由東莞有方在2014年10月購(gòu)入，總面積為18，243.58平方米，但是2014-2015年卻沒(méi)有交納一分錢(qián)土地使用稅。而根據(jù)土地使用稅的相關(guān)規(guī)定，2014年購(gòu)入的土地應(yīng)按土地面積繳納土地使用稅，尚未核發(fā)土地使用證。這本可以憑《國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》面積進(jìn)行計(jì)算，而有方科技卻無(wú)視稅法的存在。值得注意的是，東莞市國(guó)土資源局還向東莞有方下發(fā)《閑置土地調(diào)查通知書(shū)》(東國(guó)土資【監(jiān)管通】字(2016)98號(hào))。(見(jiàn)表5)

因此，從上述重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)、印花稅和土地使用稅等方面可以看到，有方科技的規(guī)范化工作之路還很漫長(zhǎng)，內(nèi)部控制薄弱得難以想象。